Han sido unos meses en los que hemos despedido a dos titanes de las finanzas. Primero, Charlie Munger, el 28 de noviembre de 2023, y Jim Simons, reverenciado como el rey de los quants, fallecido el 10 de mayo de 2024. Ambos dejaron un legado colosal en el mundo financiero y en el de la filantropía.
Más allá de su impacto en la prensa, han revelado una importante verdad: la Hipótesis del Mercado Eficiente (EMH) no es del todo precisa. La EMH postula que los precios de las acciones reflejan toda la información disponible, cotizando a su valor justo de mercado. Los defensores de la EMH abogan por una inversión pasiva de bajo costo. Esta filosofía ha impulsado la creciente industria de los ETF, hoy valorada en US$7.5 trillones y con una proyección de crecimiento de US$19.8 trillones en 2028.
Si hubieras invertido solo US$1,000 en el Medallion Fund de Jim Simons en 1988, tu inversión ahora superaría los US$42 millones. En comparación, la misma cantidad invertida en el S&P 500 rendiría aproximadamente US$40,000, mientras que invertir en Berkshire Hathaway, de Warren Buffett y Charlie Munger, esta habría crecido alrededor de US$152,000. Por último, estos $1,000 en Microsoft (MSFT) serían hoy aproximadamente US$1.7 millones.
El mensaje es claro: Medallion no solo se trataba de invertir, sino de asociarse con Jim Simons, un fundador visionario.
Es muy parecido a hacerlo con Bill Gates en Microsoft; Larry Ellison, en Oracle; Steve Jobs, en Apple y, Warren Buffett y Charlie Munger, en Berkshire Hathaway. Cuando diversificas tus apuestas en el S&P 500, o a través de ETFs, estás subestimando el poder de asociarte con grandes fundadores.
En el mundo, el capital de riesgo es más atractivo.
Peter Thiel y Facebook (META)
En 2004, Sean Parker presentó a Peter Thiel a Mark Zuckerberg, marcando un momento crucial en la historia de la tecnología. Thiel, cofundador de PayPal, percibió el potencial de Facebook más allá de los campus universitarios.
Con una inversión de US$500.000, Thiel no solo respaldó la visión de Zuckerberg, sino que también la validó ante los ojos de Silicon Valley. Este apoyo impulsó la evolución de Facebook hasta convertirse en un gigante global, transformando la interacción digital. La audaz inversión de Thiel dio sus frutos: en 2012 su inversión inicial se había multiplicado en una fortuna monumental. Actualmente, la capitalización de mercado de Facebook es superior al US$1 trillón.
Don Valentine y NVIDIA (NVDA)
En la historia de origen de NVIDIA, el cofundador Jensen Huang buscó inversión de su antiguo jefe, Wilfred Corrigan, quien lo dirigió al legendario inversor Don Valentine, de Sequoia Capital.
Recordando el encuentro, Huang rememoró: “Don Valentine estaba allí y simplemente te asusta… Hice un trabajo horrible con la presentación, pero afortunadamente ya estaba instruido para darme dinero”. Las palabras de despedida de Valentine fueron inequívocas: “Si pierdes mi dinero, te mataré".
Pero, ¿cómo reconocemos cuando estamos asociándonos con un gran fundador? Aquí hay una pista, los cinco principios de Jim Simons:
-
Haz algo nuevo, no sigas a la manada: Si soy una de N personas trabajando en el mismo problema, hay muy poca probabilidad de que gane. Si puedo pensar en un nuevo problema en una nueva área, eso me dará una oportunidad.
-
Rodéate de las personas más inteligentes que puedas encontrar: Cuando ves a una persona así, haz todo lo posible para que se una a ti. Eso extiende tu alcance, y las personas formidables suelen ser divertidas para trabajar.
-
Guíate por la belleza: Esto es obviamente cierto al hacer matemáticas o escribir poesía, pero también es cierto al crear una organización que funcione extremadamente bien y cumpla su misión con excelencia.
-
No te rindas fácilmente: Algunas cosas toman mucho más tiempo del que uno espera inicialmente. Si el objetivo vale la pena, simplemente persevera.
¡Espera tener buena suerte!